 Ceux qui le connaissaient souhaitent parfois qu'il soit encore parmi nous... Nous parlons du grand investisseur André Kostolany.  1906 Budapest, Hongrie - 1999 Paris, France J'aimerais bien savoir ce qu'il aurait à dire sur la situation actuelle des marchés financiers. Que penserait-il du niveau d'endettement de tous les pays occidentaux (et de nombreux pays émergents) ? Que dirait-il ou écrirait-il à propos de la crise financière, de l'or et de l'argent… ? André n'est plus là, et je n'arrive pas à trouver un grand monsieur de la bourse similaire ailleurs. Mais nous avons, bien sûr, ses chroniques, conservées sous forme de livres. Dans un de ces livres (... et que fait le dollar ? 1987, ECON), il aborde la crise de la dette de 1987, ou comme le chapitre s’intitule : "la soi-disant crise de la dette". Et c'est là que ça devient intéressant : "On ne peut pas dire que les plus grands pays débiteurs, le Mexique, le Brésil, l'Argentine seraient en faillite", écrit-il. "Ils ont d'immenses richesses (géologiques) - mais ils n'ont pas d'argent liquide dans leurs poches. Le capital et la richesse ne sont pas identiques à l'argent liquide dans votre poche. Maintenant, que se passerait-il si ces pays ne pouvaient pas rembourser leurs dettes ? ... parce que ceci est déjà clair aujourd'hui : les dettes ne seront jamais payées. Donc rien ne se passerait. Rien." Rien. Et plus loin : "Malgré tous les contre-arguments, les gens continuent à semer la panique avec des mots comme "crash" ou "effondrement" …. Beaucoup citent le crash bancaire américain de 1933... mais aujourd'hui, un effondrement bancaire n'est plus possible car les banques centrales sont libres de décider de l'augmentation de la masse monétaire. Chaque débiteur a un créancier, et ce créancier est le débiteur d'un autre créancier ; le dernier créancier au bout de la chaîne est la banque centrale. Elle ne doit rien à personne et ne peut pas faire faillite car elle a la presse à imprimer dans sa main…. La banque centrale est comme la Guarde au Rhin". Je me demande s'il écrirait encore ceci aujourd'hui ? Le graphique ci-dessous représente la croissance de la masse monétaire en comparaison historique (représentation logarithmique). L'accélération au niveau de la flèche bleue à droite, correspond au moment de la "crise de Corona".  Il ne se passera rien du tout....
Qui sait ? Mais il y a une chose dont je suis presque sûr : Kostolany serait décemment investi dans des actions américaines aujourd'hui. Et il n'aurait toujours rien à faire des prophètes du crash et de ceux qui pensent qu'il faut investir tout son argent dans l'or et l'argent pour être à l'abri du crash à venir.
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 Il y a beaucoup à dire contre l'utilisation d'un stop suiveur. Cet instrument n'a pas beaucoup d'amis.
Je pense, par exemple, à la difficulté à évaluer la volatilité ou le Momentum, une fois que le trader est dans la transaction. Cela rend le réglage correct (ou idéal) du stop suiveur presque impossible. Mais il y a un autre aspect du stop suiveur qui est souvent négligé : Le pouvoir défensif de cet instrument. Les débutants, en particulier, aiment perdre les gains accumulés. Au lieu de réaliser les gains... Pire. Les gains accumulés se transforment en pertes si le trader ne fait pas attention. À long terme, ce comportement affecte négativement les résultats. Il est également difficile pour un débutant de comprendre que le trading est avant tout un jeu défensif (l'analogie avec le football moderne ou d'autres sports similaires est délibérée). Un stop suiveur permet en premier lieu de réduire les pertes. Et c'est déjà beaucoup ! Supposons qu'un trader ouvre une position longue en EUR/USD et la couvre avec un stop suiveur fixé à 20 pips. Sa position prend brièvement du profit (5 pips), mais redescend et est finalement arrêtée. Le trader a réalisé une perte. S'il travaille avec un stop fixe, alors il aurait réalisé une perte de 20 pips. Si, en revanche, il utilise un stop suiveur, sa perte est limitée à 15 pips. Pourquoi ? La position était initialement brièvement en profit (5 pips). Le stop suiveur a donc bougé de 5 pips avec lui et était à 15 pips de distance de l'entrée. La différence est négligeable, pourriez-vous penser. Mais si le trader le fait systématiquement, il peut augmenter son résultat net considérablement. Et cela fait partie du "vrai travail" d'un trader.  Selon une étude sur les traders présentée par Colin Camerer, professeur d'économie comportementale à l'Institut de technologie de Californie, les personnes à hauts revenus négocient mieux que les personnes à faibles revenus.
Il y avait 20 sujets qui ont appris comment les marchés fonctionnent. Et puis ils sont partis acheter et vendre. Au cours de l'expérience, le cerveau de 3 sujets a été scanné avec un appareil d'IRMF (imagerie par résonance magnétique fonctionnelle). Cela montre le flux sanguin dans le cerveau et l'activité cérébrale. Les sujets ont été divisés en 3 groupes : Les personnes à revenu élevé, les personnes à revenu moyen et les personnes à faible revenu. Ce qui est intéressant, c'est que les personnes qui gagnent le plus d'argent sont en fait celles qui ont acheté à bas prix et qui, lorsque les prix ont commencé à augmenter, ont liquidé leurs positions avec un gain. Les personnes à faible revenu ont fait l'inverse : elles ont acheté les rallyes. Ils avaient donc tendance à être des "momentum players". Il existe une région du cerveau appelée Nucleus Accumbens (NAcc) qui s'allume lorsqu'il est temps d'acheter et de vendre (la région de la récompense !). Cette région devient plus active chez les personnes à faible revenu. Les personnes gagnant beaucoup d'argent ont montré une activité principalement dans ce qu'on appelle le cortex insulaire, ou insula. Cette dernière région est davantage associée à l'incertitude ou au comportement d'aversion au risque. On pourrait aussi appeler ça une sorte de système d'alerte précoce. Sur le plan émotionnel, les hauts revenus doivent faire quelque chose de très difficile, selon Colin Camerer, ils doivent vendre sur un marché en hausse. Et apparemment, le cortex insulaire les aide à le faire. Le système d'alerte précoce les aide à vendre même si les prix sont toujours en hausse... Les personnes à hauts revenus sont sorties du marché tôt et ont gagné le plus d'argent. Les autres ont fait preuve de ce que l'ancien président de la Réserve fédérale Alan Greenspan a appelé une "exubérance irrationnelle" et ont perdu leur chemise proverbiale. |
AuthorHeikin Ashi Trader est le pseudonyme d’un trader ayant plus de 19 ans d’expérience dans le Day Trading sur les Futures et le marché des changes. Il se spécialise dans le Scalping et le Day Trading rapide. Il a également publié de nombreux livres éducatifs sur ses activités de trading. Les sujets les plus populaires sont : le Scalping, le Swing Trading, la gestion de l’argent et des risques. ArchivesCategories |
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